Der Internationale Währungsfonds (IWF)

Huber, Robert

Der Internationale Währungsfonds (IWF)

Aktuelle Reformansätze mit Kritik

von Robert Huber (Autor:in)

VWL - Makroökonomie, allgemein

Zusammenfassung

Inhaltsangabe:Einleitung:
Der Internationale Währungsfonds wurde geschaffen um Wachstum und Wohlstand seiner Mitglieder zu sichern und zu mehren. Er sollte nach den Jahren der Weltwirtschaftskrise durch Bereitstellung von Hilfskrediten für Stabilität und Sicherheit sorgen. Doch für was steht der IWF heute?
Der Fonds ist nun seit über zehn Jahren ins Fadenkreuz der öffentlichen Kritik geraten. Er hat sich für viele zum Feindbild gewandelt. Er steht heute für einen ungerechten und unmenschlichen Globalisierungsprozess, gegen den, wie zuletzt in Genua, Hunderttausende auf die Straßen gehen. Die Aktionen des IWF stehen wie noch nie im Fokus der Öffentlichkeit und werden von allen Seiten harsch kritisiert. Zu den Dauergegnern des Fonds vom linken politischen Spektrum haben sich seit einigen Jahren auch Kritiker aus dem konservativem Lager gesellt und es scheint, als würden seine Aktionen bereits vorher zum Scheitern verurteilt. Für die einen ist er der Verkünder des amerikanischen Raubtier-Kapitalismus, für die anderen der Geldautomat wirtschaftlich schlecht geführter Länder mit korrupten und diktatorischen Regimen. Praktisch für jede Seite ist der IWF eine böse Institution. Regierungen sehen sich durch seine Kreditprogramme in ihrer Souveränität verletzt. Globalisierungsgegner kritisieren ihn für seine unsozialen Strukturanpassungs- und Sparprogramme. Marktfundamentalisten sehen in ihm den Brandstifter der letzten Wirtschaftskrisen, da er die Märkte am effizienten Funktionieren hindere. Politiker der G7 Staaten sehen ihre Gelder ohne Wirkung verschwendet. Man könnte sagen, der IWF ist der unbeliebteste Feuerwehrmann der Welt. So hat es der IWF im vergangenen Jahrzehnt geschafft, fast alle negativen Schlagzeilen aus der Weltwirtschaft mit seinem Namen zu verbinden. Dabei sind vor allem die Wirtschaftskrisen der 1990er Jahre im Gedächtnis geblieben. Die Krisen in Mexiko, Russland , Südost-Asien, Brasilien und zuletzt, seit 2001 in Argentinien, führten zu Massendemonstrationen gegen Fonds und Länderregierungen. Durch die sozialen Folgen der IWF Programme kam es in Ländern wie Indonesien (1997) und Argentinien (2001) zu politischen Unruhen und Politikwechseln.
Die Kritik am IWF ist einhellig, wenn es aber um dessen Reform geht, scheiden sich die Geister. Von der Abschaffung des Fonds bis zur Ausweitung seiner Aufgaben ziehen sich zahllose Vorschläge hin. Aber wo befindet sich der derzeitige Stand der Diskussion und wo sollten Reformen ansetzen? […]

Leseprobe

Inhaltsverzeichnis

ID 6730

Huber, Robert: Der Internationale Währungsfonds (IWF) - Aktuelle Reformansätze mit

Kritik

Hamburg: Diplomica GmbH, 2003

Zugl.: Rosenheim, Fachhochschule, Diplomarbeit, 2002

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Diplomica GmbH

http://www.diplom.de, Hamburg 2003

Printed in Germany

Inhaltsverzeichnis

Seite

Inhaltsverzeichnis

... II

Abbildungsverzeichnis

... V

Tabellenverzeichnis

... VI

1. Einleitung

... 1

1.1. Problemstellung... 2

1.2. Abgrenzung des Themas... 2

2. Der Internationale Währungsfonds (IWF) - Die Institution... 2

2.1. Geschichte und Entstehung... 3

2.1.1. Gründung... 3

2.1.2. Der Wiederaufbau und die Goldene Ära... 5

2.1.3. Der Kollaps des Bretton-Woods Systems und die 1970er Jahre... 8

2.1.4. Die achtziger Jahre... 9

2.1.5. Der Washington Konsens....................................................................... 11

2.2. Organisation, Aufgaben und Funktionsweise... 13

2.2.1. Organisation und Beschlusstätigkeit... 13

2.2.2. Aufgaben und Funktionalität... 14

2.2.2.1. Finanzierung... 15

2.2.2.2. Überwachung... 18

2.2.2.3. Dienstleistung und technische Hilfe... 20

3. Die Krisen der 1990er Jahre und die Rolle des IWF

... 20

3.1. Die Mexiko-Krise... 22

3.1.1. Die Krise... 24

3.1.2. Der ,,Tequilla-Effekt"... 27

3.1.3. Die Rettung... 28

3.1.4. Fazit... 28

3.2. Die Asien-Krise... 30

III

3.2.1. Süd-Ost Asien vor der Krise... 30

3.2.2. Der Verlauf der Krise... 32

3.2.3. Fazit... 38

3.3. Die Russland-Krise... 39

3.3.1. Der Beginn der Transformation... 40

3.3.2. Die Krise... 41

3.3.3. Fazit... 45

4. Der Internationale Währungsfond Eine Problemanalyse

... 47

4.1. Organisation und Aufgaben... 47

4.1.1. Die satzungsmäßigen Hauptaufgaben des Fonds... 48

4.1.2. Die Aufgabenteilung mit Weltbank und WTO... 48

4.1.3. Die Finanzinstrumente des Fonds... 49

4.1.4. Die Rechenschaftspflicht des Fonds... 50

4.2. Wirtschaftspolitische Ausrichtung... 50

4.2.1. Die internationale Finanzarchitektur... 51

4.2.2. Marktbeeinflussung durch ,,Bail-out"

(die ,,Moral Hazard" Problematik)... 54

4.2.3. Die wirtschaftspolitischen Empfehlungen des Fonds... 56

4.2.4. Die Dimension heutiger Finanzmärkte und deren Kontrolle... 57

4.2.5. Die Bedeutung von Institutionen im marktwirtschaftlichen

Entwicklungsprozess... 58

4.3. Politische Problematik... 59

4.3.1. Demokratieverständnis und Machtverteilung in den BWIs... 59

4.3.2. Konditionalitäten als Druckmittel und deren Wirksamkeit... 61

4.3.3. Das ,,Good Governance" Problem... 62

5. Aktuelle Reformansätze mit Kritik

... 64

5.1. Einordnung der Reformansätze... 65

5.2. Die Reformansätze mit Kritik Ein Forderungskatalog... 67

5.2.1. Demokratisierung der Machtverhältnisse.... 67

5.2.2. Verringerung der Handlungskompetenzen.... 69

5.2.3. Restrukturierung der Finanzierungsfunktion... 73

5.2.4. Verringerung des ,,Moral Hazards"... 78

5.2.5. Einführung von Standards und Verhaltenskodizes... 82

5.2.6. Neuordnung der Finanzarchitektur... 84

5.3. Abschließende Einschätzung... 90

6. Persönliche Schlußbetrachtung

... 91

Anhang Tabellen

... 94

Anhang Abbildungen

... 96

Anhang Definitionen

...

Literaturverzeichnis

... 100

1. Einleitung

Der Internationale Währungsfonds wurde geschaffen um Wachstum und Wohlstand

seiner Mitglieder zu sichern und zu mehren. Er sollte nach den Jahren der

Weltwirtschaftskrise durch Bereitstellung von Hilfskrediten für Stabilität und

Sicherheit sorgen. Doch für was steht der IWF heute?

Der Fonds ist nun seit über zehn Jahren ins Fadenkreuz der öffentlichen Kritik

geraten. Er hat sich für viele zum Feindbild gewandelt. Er steht heute für einen

ungerechten und unmenschlichen Globalisierungsprozess, gegen den, wie zuletzt in

Genua, Hunderttausende auf die Straßen gehen. Die Aktionen des IWF stehen wie

noch nie im Fokus der Öffentlichkeit und werden von allen Seiten harsch kritisiert. Zu

den Dauergegnern des Fonds vom linken politischen Spektrum haben sich seit

einigen Jahren auch Kritiker aus dem konservativem Lager gesellt und es scheint,

als würden seine Aktionen bereits vorher zum Scheitern verurteilt. Für die einen ist er

der Verkünder des amerikanischen ,,Raubtier-Kapitalismus", für die anderen der

,,Geldautomat" wirtschaftlich schlecht geführter Länder mit korrupten und

diktatorischen Regimen. Praktisch für jede Seite ist der IWF eine ,,böse" Institution.

Regierungen sehen sich durch seine Kreditprogramme in ihrer Souveränität verletzt.

Globalisierungsgegner kritisieren ihn für seine unsozialen Strukturanpassungs- und

Sparprogramme. Marktfundamentalisten sehen in ihm den Brandstifter der letzten

Wirtschaftskrisen, da er die Märkte am effizienten Funktionieren hindere. Politiker der

G7 Staaten sehen ihre Gelder ohne Wirkung verschwendet. Man könnte sagen, der

IWF ist der unbeliebteste ,,Feuerwehrmann" der Welt. So hat es der IWF im

vergangenen Jahrzehnt geschafft, fast alle negativen Schlagzeilen aus der

Weltwirtschaft mit seinem Namen zu verbinden. Dabei sind vor allem die

Wirtschaftskrisen der 1990er Jahre im Gedächtnis geblieben. Die Krisen in Mexiko,

,,A changed IMF is needed for the changed

world we now have (...). As we look to the

future we need to redouble our efforts to find

better approaches if not answers to

fundamental questions (...)"

Lawrence Summers (1999)

US Treasury Secretary

Russland , Südost-Asien, Brasilien und zuletzt, seit 2001 in Argentinien, führten zu

Massendemonstrationen gegen Fonds und Länderregierungen. Durch die sozialen

Folgen der IWF Programme kam es in Ländern wie Indonesien (1997) und

Argentinien (2001) zu politischen Unruhen und Politikwechseln.

Die Kritik am IWF ist einhellig, wenn es aber um dessen Reform geht, scheiden sich

die Geister. Von der Abschaffung des Fonds bis zur Ausweitung seiner Aufgaben

ziehen sich zahllose Vorschläge hin. Aber wo befindet sich der derzeitige Stand der

Diskussion und wo sollten Reformen ansetzen? Genau dazu soll diese Arbeit einen

Beitrag leisten.

1.1. Problemstellung

Diese Arbeit soll die Debatte um die Reform des IWF auf dem derzeitigen Stand

darstellen. Dabei sollen die internen Zusammenhänge des Fonds ebenso

Berücksichtigung finden wie die Felder auf denen er agiert. Aus der vor allem aus

den letzten zehn Jahren resultierenden Kritik sollten die Probleme des Fonds

herauskristallisiert und übersichtlich erläutert werden. In einer Zusammenfassung

werden die verschiedenen Reformvorschläge mit deren Unterschieden dargestellt

und durch eigenes Konzepte ergänzt.

1.2. Abgrenzung des Themas

Es konnten in dieser Arbeit nur die wichtigsten Probleme, mit denen der IWF

aufgrund seiner Aufgaben konfrontiert ist, behandelt werden. Ebenso wurden nur die

wichtigsten Punkte der Reformdiskussion und Reformvorschläge erörtert.

Tiefergehende Analysen hätten den Rahmen dieser Arbeit gesprengt, weshalb sie

nicht im Detail ausgeführt wurden. Jedoch wurden die Erkenntnisse aus diesen

Analysen aufgenommen.

2. Der Internationale Währungsfonds (IWF) 

Die Institution

Zum besseren Verständnis der nachfolgenden Kritik und der daraus resultierenden

Reformansätze muss zunächst einmal die Geschichte, Struktur und Funktionsweise

dieser Institution ausreichend erklärt werden. Diese Grundlagen sind für das weitere

Verständnis der Arbeit dringend erforderlich. Der geschichtliche Überblick endet in

den 1980er Jahren. Die Krisen der folgenden Jahre sind in den anschließenden

Ausführungen dargestellt.

2.1. Geschichte und Entstehung

2.1.1. Gründung

Die Ursprünge des Fonds reichen zurück bis in die 1930er Jahre, in die Zeiten der

großen Depression. Zu dieser Zeit gingen tausende von Firmen und Banken

bankrott. Die Preise fielen unter die Erzeugerkosten, Ersparnisse wurden wertlos.

Deutschland wurde von einer Hyperinflation überrollt und Heere von Arbeitslosen

waren auf der Suche nach Jobs. Der Kapitalismus schien gescheitert.

Diese Zeit hatte weitreichende Folgen in Wirtschaft, Politik und Gesellschaft. Es

existierte keinerlei Vertrauen mehr in Papiergeld, in der Folge stieg die Nachfrage

nach Gold. Die meisten Währungen wurden nur noch in Gold bewertet. Das

Tauschgeschäft florierte sogar zwischen Staaten (eine Lokomotive gegen 100 t

Kaffee). Des weiteren wurde wieder verstärkt auf protektionistische Maßnahmen wie

Zölle und Handelsbarrieren gesetzt. Der internationale Handel brach zwischen 1929

und 1932 um 63% ein.

Mehrere internationale Konferenzen waren nicht in der Lage,

die Währungsprobleme der Weltwirtschaft zu lösen.

In der Bevölkerung kam es zu sozialen Unruhen aufgrund einer immensen Zahl an

Arbeitslosen. Die wirtschaftlichen Probleme führten in mehreren europäischen

Ländern zu politischen Unruhen und trieben die verarmte Bevölkerung in die Hände

von extremistischen Parteien (wie der NSDAP in Deutschland). In der Folge kam es

1939 erneut zum Krieg in Europa.

Noch während des zweiten Weltkriegs kamen die Wirtschaftsexperten der westlichen

Alliierten zusammen, um über eine neue Finanzarchitektur nach dem Krieg zu

beraten. Unter der Federführung der USA und Großbritanniens führten diese Treffen

schließlich zur Konferenz von Bretton Woods, einer Kleinstadt im Staate New

Vgl. Driscoll D. D. (1998): ,,Was ist der Internationale Währungsfond?", International Monetery Fund,

Publication Services,

http://www.imf.org/external/deu

, 24.04.2002, S. 4-5

vgl. Driscoll D. D. (1998): S. 5-6

Hampshire, im Juli 1944. Grund für diese Kooperation war vor allem die Erkenntnis

aus den vergangenen Jahrzehnten, dass sowohl ein strenger Goldstandard als auch

vollständig flexible Wechselkurse nicht in der Lage waren, ein stabiles

Währungssystem zu gewährleisten.

Ziel der Konferenz war es deshalb, eine neue

internationale Finanzarchitektur zu schaffen, die stabile Wechselkurse gewährleisten

konnte und Raum für nationale Vollbeschäftigungsprogramme bot.

Dieses Konzept

wurde unter dem Namen ,,embedded liberalism" bekannt.

Der us-amerikanische Ökonom Harry Dexter White und der Brite John Maynard

Keynes waren dabei federführend. Innerhalb der Verhandlungen gelang es den

Amerikanern, durch finanzielle Zusagen an die Briten eine dominierende Position zu

erlangen. Großbritannien, durch den 2. Weltkrieg hoch verschuldet und geschwächt,

war auf die USA angewiesen, die neue Weltmacht, die als Sieger aus dem Krieg

hervorgegangen war.

Während der Verhandlungen wurden deutliche Unterschiede zwischen den

Vorschlägen Keynes und White`s deutlich. Keynes` Plan basierte vor allem auf der

Idee, den Welthandel durch die Bereitstellung von Liquidität zu fördern, trotzdem

aber Handelsrestriktionen zuzulassen und auch Wechselkursanpassungen

vorzunehmen. Letztendlich sollten diese Maßnahmen dazu dienen, wieder mehr

Beschäftigung zu schaffen. Kernstück von Keynes` Plan war eine supranationale

Zentralbank. Diese sollte umfassende Zahlungsbilanzfinanzierung gewährleisten und

ein internationales Geld einführen, dessen Wert in Gold festgelegt würde. Außerdem

sollten Kapitalverkehrskontrollen wilde Spekulationen gegen die Währungsparitäten

verhindern. Demgegenüber stand der Plan von White, der wesentlich mehr Wert auf

Wechselkursstabilität als auf Liquiditätsbereitstellung legte. Erste Priorität hatte die

volle Konvertierbarkeit aller beteiligten Währungen. White war gegen eine

internationale Zentralbank und für die Einrichtung eines Stabilisierungsfonds unter

dem Dach der Vereinten Nationen.

Letztendlich führten die Verhandlungen von Bretton Woods zu einem Kompromiss.

Die wichtigsten Beschlüsse finden sich im folgenden Schaukasten 1.

vgl. Grabbe O. J.(1996): ,,The Rise and Fall of Bretton Woods", in: Grabbe Orlin J. ed. International Financial

Markets, 3. ed., Prentice-Hall, S.2

vgl. Bordo M.D. (1992): ,,The Bretton Woods International Monetary System - A Historical Overview",

Working Paper No. 4033, National Bureau of Economic Research (NBER), Cambridge,

http://www.nber.org

S.10

Bordo M. D. (1992): S. 14

Schaukasten 1: Beschlüsse von Bretton Woods

Diese Beschlüsse vom Juli 1944 führten schließlich zur Gründung der Weltbank und

des IWF. Im Mai 1946 nahm der IWF mit anfangs 39 Mitgliedsstaaten in Washington

D.C. seine Arbeit auf. Der IWF wurde mit einem Startkapital von 8,8 Mrd. $

ausgestattet, das die Mitgliedsländer in Landeswährung (75%) und Gold (25%) als

Währungsreserve zur Verfügung stellten. Die Satzung des IWF findet sich in den

,,Articles of Agreement" wieder. Zum leichteren Verständnis der Weiterentwicklung

des Fonds findet sich im Schaukasten 2 ein kurzer Überblick über das mittlerweile

veränderte Satzungsfundament des IWF.

Schaukasten2 : The Articles of Agreement (AoA)

2.1.2. Der Wiederaufbau und die Goldene Ära

Die ersten Jahre des IWF waren vor allem vom Wiederaufbau Europas geprägt. Die

dortigen Volkswirtschaften waren am Boden und bedurften intensiver finanzieller

Zuwendung, um wieder Wachstum generieren zu können. Ziel war es in erster Linie,

vgl. Mildner S. (2000): ,,6. Die Entwicklung der internationalen Finanzbeziehungen", in weltpolitik.net,

Deutsche Gesellschaft für auswärtige Politik (DGAP),

http://weltpolitik.net/

sachgebiete/wirtschaft/article/545.html, 29.05.2002

vgl. Bordo (1992): S. 18ff

vgl. IMF (1990): ,,The Articles of Agreement",

http://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/index.htm

, 27.05.2002

Beschlüsse von Bretton Woods:

Das Paritäten System: US-Dollar und britisches Pfund wurden zur Reservewährung erklärt

Fixierung aller Währungen an den US-Dollar, mit einer

Schwankungsbreite von +/- 1%

US-Dollar war an einen Goldstandard zu binden

Multilaterale Zahlungsströme: Volle Konvertierbarkeit aller Währungen

Möglichkeit, Kapitalströme zu regulieren

Schaffung von Institutionen: - IWF Fonds, um bei Zahlungsbilanzschwierigkeiten

Liquidität zur Verfügung zu stellen

- Weltbank Bank zur Unterstützung von

Entwicklungsarbeit und Projekten

- GATT (General Agreement on Tariffs and Trade) Ver-

einbarung zum Abbau von Handelshemmnissen und Zöllen

The Articles of Agreement:

Ziele(Art. I):

internationale Zusammenarbeit auf dem Gebiet der Währungspolitik

Ausweitung des Welthandels zum Zwecke eines ausgewogenen

Wachstums, zur Erreichung eines hohen Beschäftigungsgrads und

Realeinkommens

Förderung der Währungsstabilität

Errichtung eines multilateralen Zahlungssystems und die Beseitgung von

Devisenverkehrskontrollen

eine funktionsfähige Produktion und einen Exportsektor zu schaffen. Durch den US-

amerikanischen Marshall-Plan wurden zu diesen Zwecken letztlich 13 Milliarden US-

$ zur Verfügung gestellt.

Zu Beginn waren auch die sozialistischen Länder mit einbezogen worden. Allerdings

machte ,,die gesamte politische Logik der Konstruktion der beiden Bretton-Woods-

Institutionen als Systempfeiler einer kapitalistischen Weltordnung den sozialistischen

Staaten, die sich doch als bessere Alternative verstanden, eine Teilnahme

unmöglich."

So verließen schließlich alle sozialistischen Länder in den 50er Jahren

den Fonds wieder.

Die Amerikaner versuchten in den ersten Jahren auf eine schnelle Umsetzung der

Beschlüsse von Bretton-Woods hin zu wirken, vor allem auf die volle

Konvertierbarkeit aller Währungen. Die amerikanische Politik bemühte sich intensiv

um die Umsetzung einer "Open-Door-Policy", die im Streben nach einem freien,

liberalen, multilateralen Handelssystem manifestiert wurde.

Wirtschaftlich stellten sich aber zu Beginn bereits einige Probleme ein, die sich im

Laufe der Zeit weiter ausweiten sollten. So gelang es Großbritannien nicht, das

Pfund als internationale Reservewährung zu etablieren. Durch die angeschlagene

britische Volkswirtschaft, eine relativ hohe Inflation und eine defizitäre

Leistungsbilanz geriet das Pfund schnell unter Abwertungsdruck.

Schließlich wurde

das Pfund abgewertet und die Amerikaner wichen kurzzeitig von ihrer Forderung

nach voller Konvertierbarkeit ab. Folglich dominierte der Dollar klar das Pfund als

Reservewährung. Ein weiteres Problem der Fixierung an den US-$ war, dass die

Wirtschaftspolitik der USA weitreichende Auswirkungen auf die Währungen der

anderen Staaten hatte. So konnte eine expansive Geldpolitik der USA dazu führen

das alle Paritäten unter Druck gerieten. Ein Abwertungsdruck auf den Dollar führte

dazu, dass andere Länder, zum Beispiel Deutschland, dazu verpflichtet waren,

vermehrt Dollar nachzufragen, um dessen Kurs zu stützen. Durch diese

Stützungskäufe (z.B. in DM) mußte die inländische Geldmenge erhöht werden, was

wiederum zu einer importierten Inflation führen konnte. Letztlich wurde es den

vgl. Mildner S. (2000): .../547.html

Tetzlaff R. (1996): ,,Weltbank und Währungsfond Gestalter der Bretton Woods Ära", Leske + Budrich

Verlag Opladen, S. 48

vgl. Tetzlaff R. (1996): S. 45

vgl. Mildner S. (2000): .../547.html

nationalen Zentralbanken durch die Dollar-Anbindung unmöglich gemacht, eine

eigenständige Geldpolitik zu betreiben.

Vorerst wurde aber durch die amerikanische Hilfe ein deutliches

Wirtschaftswachstum in Europa forciert. Diese Erfolge führten schließlich 1958 zur

vollen Konvertierbarkeit aller Währungen innerhalb der IWF-Mitglieder.

In der Zeit ab 1959 verzeichneten Europa und auch Japan einen deutlichen Anstieg

des Wirtschaftswachstums, getragen von ihrer ausgedehnten Exporttätigkeit. Dies

führte zu einem Abbau der Dollarlücke in den Währungsreserven. Die

amerikanischen Warenexporte sanken und die Kapitalexporte zogen stark an, es

kam zu einem immer weiter steigenden Zahlungsbilanzdefizit in den USA. Dies

wiederum hatte zur Folge, dass andere Staaten ihre Dollar-Reserven erhöhen

konnten. 1964 überstiegen schließlich die US-Dollar-Reserven im Ausland die

Goldreserven des US-amerikanischen Finanzministeriums, was zu einer Gefährdung

des Gold/Dollar Standards führte.

Eine Aufwertung, vor allem der DM und folglich

eine Abwertung des Dollars schienen unausweichlich. Die Amerikaner befürchteten

jedoch einen Vertrauensverlust des Gold/Dollar Standards durch eine solche

Neubewertung. Obwohl im Paritätenkonzept von Bretton-Woods Anpassungen

durchaus zulässig gewesen wären, lehnte die USA dies ab. Als Folge wurde in der

Zeit von 1949 bis 1967 praktisch kaum eine Anpassung durchgeführt, was sich als

schwerwiegendes Problem herausstellen sollte. Die USA griff unter der Kennedy-

Administration zu Gegenmaßnahmen, indem sie Kapitalexportkontrollen und eine

Zinsausgleichssteuer einführte. Diese Maßnahmen brachten allerdings nicht den

erhofften Erfolg. ,,Es zeichnete sich zunehmend ab, dass das eigentliche Problem im

Goldstandard selbst lag"

Der IWF erhöhte in den 1960er Jahren seine Finanzierungsreserven um erst 50%

dann nochmals um 25%. Auf Drängen der Europäer wurde schließlich 1967 die

Schaffung einer neuen Reservewährung des IWF beschlossen, die sogenannten

Sonderziehungsrechte (SZR)

, die eine autonome Basis internationaler Liquidität

darstellen sollten.

Die SZRs sollten außerdem die Dominanz des Dollars

abschwächen.

vgl. Mildner S. (2000): .../546.html

vgl. Grabbe O. J. (1996): S. 15

vgl. Mildner S. (2000): .../549.html

siehe Definition 1 im Anhang

Vgl. Gahlen B. u.a. (1983): ,,Volkswirtschaftslehre Eine problemorientierte Einführung", 14. Auflage, J.C.B.

Mohr Verlag, Tübingen, S. 336

Da in den 1960er Jahren vermehrt Dollar in Gold konvertiert wurden, geriet die US-

Notenbank unter verstärkten Druck, den Goldstandard aufrecht zu erhalten.

Das

Ende der ,,Goldenen Ära" war von politischen und wirtschaftlichen Krisen

gekennzeichnet und der Dollar/Goldstandard wurde mehr und mehr zum Problem.

2.1.3. Der Kollaps des Bretton-Woods Systems und die 1970er Jahre

Nach den sich bereits in den 1960er Jahren abzeichnenden Problemen kam es

schließlich im Frühjahr 1971 zu einer Kapitalflucht vom Dollar in die unterbewertete

DM. Schließlich gab Deutschland den Kauf von Dollars zur Stützung des

Wechselkurses auf und ging als erstes Land zum ,,freien Floaten"

über.

darauffolgenden Sommer schlossen die Amerikaner erstmals das ,,Goldfenster", d.h.

sie hoben die Verpflichtung auf, Gold gegen Dollar zu tauschen. Der Dollar wurde im

Dezember 1971 erstmals abgewertet und die Schwankungsbreite für Wechselkurse

wurde auf 2,25% erweitert. Das Problem war dadurch aber offenkundig nicht

behoben, denn bereits 1973 wiederholte sich die Situation und der Dollar mußte

erneut abgewertet werden. Das System fester Wechselkurse von Bretton Woods war

gescheitert.

Mit der Einführung flexibler Wechselkurse definierte sich auch die Rolle des IWF neu.

Der Aufbau Europas war geglückt und die festen Wechselkurse abgeschafft, somit

waren die ursprünglichen Hauptaufgaben weggefallen. Der IWF wurde in den

folgenden Jahren mehr und mehr zu einer Liquiditätsquelle für unterentwickelte

Länder in Zahlungsbilanzschwierigkeiten. Eine weitere neue Aufgabe war die

Inflationsbekämpfung. In den 1970er Jahren wurde unter anderem auch vom

McCracken-Report eine expansive Wirtschaftspolitik empfohlen, um das

abgeschwächte Wachstum wieder anzukurbeln. Diese Maßnahmen basierten vor

allem auf dem Glauben an die ,,Philips-Kurve", die besagt, dass mit einer höheren

Inflation auch mehr Beschäftigung einhergehen würde. Leider stellte sich dies als

Trugschluß heraus. Letztendlich führten die expansive Fiskalpolitik und strukturelle

Probleme zu relativ hohen Inflationsraten auch in den westlichen Industrienationen.

Da auch viele ärmere Länder schwerwiegende inflationäre Probleme nicht beseitigen

vgl. Grabbe O. J. (1996): S. 23

siehe Definition 2 im Anhang

vgl. Grabbe O. J. (1996): S. 30f

vgl. Grabbe O. J. (1996): S. 31

konnten, wurde die Vermeidung von Inflation in den Zielkatalog der ,,Articles of

Agreement" aufgenommen (Artikel IV (i)).

Darüber hinaus übernahm der Fonds erstmals auch entwicklungspolitische

Verantwortung. Die in den 1970ern vorherrschende Dependenztheorie veranlasste

den Fonds, Entwicklungsländern Mittel zur Verfügung zu stellen, um die sog.

importsubstituierende Industrialisierung voran zu bringen. Das bedeutet, dass Länder

aufgrund ihrer Abhängigkeit von den westlichen Kernländern versuchen sollten,

wichtige Importprodukte selbst herzustellen. Diese Umorientierung war teuer und

erforderte Mittel des Fonds. Erst die Überschuldungskrise in den achtziger Jahren

beendete diese Handlungsaktivitäten.

2.1.4. Die achtziger Jahre

Die achtziger Jahre waren geprägt von rasanten und grundlegenden Änderungen in

Politik und Wirtschaft, ausgelöst durch schwerwiegende Probleme der westlichen

Industrienationen, vor allem der USA. Amerika sah sich einem Rückgang des

Bruttosozialprodukts, der Arbeitsproduktivität und der Investitionen gegenüber.

Außerdem stieg die Inflation in den meisten Ländern an und erreichte aufgrund des

zweiten Ölschocks in den USA 13,5 %. Des weiteren erhöhten sich auch die

Haushaltsdefizite durch die nachfrageorientierte expansive Fiskalpolitik.

Die Lage der Weltwirtschaft schien Veränderungen zu erfordern. Diese vollzogen

sich auf breiter Ebene. In den USA wurde Ronald Reagan und in Großbritannien

Margret Thatcher zu Regierungschefs gewählt. Durch diesen Machtwechsel ,,löste

die angebotsorientierte Wirtschaftspolitik endgültig die nachfrageorientierte, ab."

Beginn der achtziger hatten die Monetaristen um Milton Friedman das Ruder in Hand

genommen, um den lahmenden Kapitalismus wieder auf Vordermann zu bringen.

Dies sollte durch einen Rückzug des Staates aus der Wirtschaft, steuerliche

Entlastungen und eine Inflation bekämpfende Geldpolitik gewährleistet werden. Die

Reagan-Regierung verabschiedete 1981 ein Wirtschaftsprogramm mit dem Namen

,,America`s new beginning", damit war die ideologische Wende in der

Wirtschaftspolitik eingeleitet.

vgl. Mildner S. (2000): .../896.html

vgl. Mildner S. (2000): .../897.html

Auch bei IWF und Weltbank veränderten sich Führung und Ausrichtung. So wurde

William Clausen 1981 neuer Weltbankpräsident und bereits 1978 wurde Jaques de

Larosiere neuer geschäftsführender Direktor beim IWF. In der Folge änderten sich

auch die ideologische Ausrichtung und die Empfehlungen der Bretton Woods

Institutionen.

So empfahl der IWF den Ländern mit wirtschaftlichen Problemen vor

allem den Abbau des Staatsdefizits und der Subventionen, eine

Inflationsbekämpfung, Zinserhöhungen sowie Stärkung der Exporttätigkeit. Diese

freihandelsorientierte Liberalisierungspolitik war weit entfernt von den Ideen Keynes.

Auch das in den siebziger Jahren favorisierte Konzept der Importsubstitution für

Entwicklungsländer war nach den Misserfolgen beerdigt worden, da sich die

Importsubstitutions-Politik als mitverantwortlich an der Schuldenkrise der achtziger

Jahre herausstellte. Die Staaten versuchten eine starke Binnenwirtschaft

aufzubauen, dadurch entstand erheblicher Liquiditätsbedarf, dieser wurde von

ausländischen Banken und nicht zuletzt vom IWF finanziert. Wegen struktureller

Probleme und exogener Schocks (z.B. Ölkrise) konnten die Investitionen kein

Wachstum schaffen. Deshalb konnten die Kredite nicht zurückbezahlt werden. Ein

weiteres Problem war, dass durch die restriktive Geldpolitik der USA der Dollar stark

aufgewertet wurde und die, in Dollar aufgenommenen Kredite, nun deutlich teurer

waren. So verachtfachten sich die Schulden der Entwicklungsländer in der Zeit

zwischen 1975 und 1985

Der IWF wurde im Zuge dessen zum Hauptakteur bei der Lösung dieses Problems,

vor allem bei der Umsetzung des Baker- und später des Brady-Plans. Diese Pläne

sollten eine nachhaltige Schuldensenkung erwirken. Doch diese Versuche schlugen

fehl, wohl auch wegen der Skepsis der Entwicklungsländer. Es wurde immer

deutlicher, dass neben den teilweise unverantwortlichen und korrupten Regimen

auch Strukturprobleme und der anhaltende Preisverfall (z.B. Kaffee) für die Misere

der Entwicklungsländer verantwortlich waren. Deswegen sah der IWF seine Aufgabe

darin, seine Kreditkunden zu weitreichenden Strukturanpassungen zu bewegen.

Die Kreditkonditionen wurden erweitert und Strukturanpassungen gestrafft

(Einführung der ,,Erweiterten Strukturanpassungsfazilität" ESAF 1987). Dies

verstärkte aber das Misstrauen der ärmeren Länder gegenüber dem Fonds weshalb

die Durchführung solcher Anpassungen von den Regierungen kaum umgesetzt

vgl. Stiglitz, J.(2002): ,,Die Schatten der Globalisierung", Siedler Verlag, Berlin, S. 27-30

siehe Abb.10 im Anhang

wurden.

Ein Scheitern war vorprogrammiert. Deshalb spricht man heute in Afrika

und Südamerika vom verlorenen Jahrzehnt der Entwicklungsländer.

Aber auch die Maßnahmen der neu gewählten Regierungen waren nicht vom Erfolg

gekrönt. So führte die restriktive Geldpolitik zwar zu einem Rückgang der Inflation,

durch die hohen Zinsen wurde aber der Dollar aufgewertet, was der Exportwirtschaft

zu schaffen machte. Es kam zu einem großen Handelsbilanzdefizit der USA.

Außerdem hatten die Steuersenkungen nicht die gewollten Auswirkungen und das

Haushaltsdefizit war schließlich in den Achtzigern durchschnittlich doppelt so hoch

wie in der Dekade zuvor, das sogenannte Twin Deficit.

Während sich in den westlichen Industrienationen und den Entwicklungsländern die

Probleme weiter verschärften, taten sich Länder in Südost-Asien durch enorme

Wachstumsraten hervor. Insbesondere Japan stieg endgültig zur

Weltwirtschaftsmacht auf. Auch die sogenannten Tiger-Staaten (Südkorea,

Indonesien, Thailand, Hongkong u.a.) hatten ein starkes Wachstum bei relativ

geringer Inflation. Diese Entwicklung bezeichnete man als ,,Asian-Miracle". In den

USA wurde bereits vom ,,American decline" gesprochen, der eine Wachablösung in

der Weltwirtschaft zu Gunsten Asiens heraufbeschwor. Allerdings wurde durch die

folgende Asien-Krise klar, dass dies eine Fehleinschätzung war. Japan bekam

dennoch einen weiterreichenden Einfluß im IWF zugesprochen (Erhöhung der Quote

und des Stimmanteils).

Die Probleme der US-Wirtschaft und der Entwicklungsländer führten zu der

Neuformulierung einer Wirtschaftpolitik, die auf Privatisierung, Außenhandels-

liberalisierung und fiskalischer Disziplin basierten. Diese Ausrichtung ist in den

1990er Jahren vor allem im Zusammenhang mit dem IWF zu einem feststehenden

Begriff geworden.

2.1.5. Der Washington-Konsens

Die gesamte wirtschaftspolitische Diskussion des vergangenen Jahrzehnts ist

unweigerlich mit dem Begriff des ,,Washington Consensus" verbunden. Der US-

vgl. Bougthen, J. M. (2000): ,,The IMF and the Silent Revolution. Global Finance and Development in the

1980s", International Monetary Fund Publication Services, S. 15f.

vgl. Tetzlaff R.(1996): S. 94

vgl. Singh A. (1999): ,,Asian Capitalism and the Financial Crisis", in: Jonathan Michie and John Grieve Smith

(ed.), ,,Global Instability - The Political Economy of World Economic Governance, London, S. 12-13

vgl. Mildner S. (2000): .../897.html, S.3-4

,,Washington Consensus"

fiskalische Disziplin: es sollte ein Budget Überschuss vor Bedienung der Schulden gewährleistet sein

Staatsausgaben: Umleitung öffentlicher Ausgaben in Felder, die sowohl wirtschaftliches Wachstum wie

auch eine gleichmäßige Einkommensverteilung fördern

Steuerreform: niedrigere Steuersätze auf breiterer Basis

Handelsliberalisierung: Reduzierung der Zölle auf Sätze zwischen 10 20%; Abschaffung

mengenmäßiger Beschränkungen

Wechselkursanpassung: Schaffung eines stabilen, wettbewerbsfähigen Wechselkurses

Direktinvestitionen: Liberalisierung ausländischer Direktinvestitionen

Finanzmarktliberalisierung: Bestimmung der Zinssätze durch den Markt unter der Vorraussetzung eines

hohen Vertrauens in den heimischen Kapitalmarkt

Privatisierung: Privatisierung von Staatseigentum

Deregulierung: alle Regulierung des Staates, die den Wettbewerb behindern sollten abgebaut werden

Eigentumsrechte: Schaffung eines Rechtssystems, dass Eigentumsrechte schafft und garantiert

Ökonom John Williamson formulierte 1989 Eckpunkte für eine sinnvolle

volkswirtschaftliche Reformpolitik, die er zu dieser Zeit als konsensfähig bei IWF,

Weltbank, US-Regierung und der Mehrheit der Ökonomen ansah.

Damals bezogen

sich diese Eckpunkte in erster Linie auf Lateinamerika zur Stützung des Brady-Plans.

Der Begriff selber hat sich im Laufe der Jahre, in Verbindung mit der Politik des IWF

zu einem Inbegriff neoliberalistischer Politik gewandelt.

Die Eckpunkte betreffen

sehr grob bestimmte zur Stabilisierung einer Volkswirtschaft beitragende

Empfehlungen (siehe Schaukasten 3).

Schaukasten 3: Der Washington-Konsens

Problematisch wurde der Begriff in erster Linie durch die scheinbare Anwendung

dieser Prinzipien durch den IWF in den Krisen der 90er Jahre. Bei genauerer

Analyse der Konditionspolitik des IWF ist allerdings zu sehen, dass die dortigen

Maßnahmen, zum Beispiel in der Asien-Krise weit über die oben genannten Punkte

hinausgehen.

Die Verbindung der Politik des IWF und bestimmter neoliberaler

Kreise mit dem von Williamson kreierten Begriff sind also nicht unbedingt

gerechtfertigt. Die Politikempfehlungen des IWF scheinen aber trotzdem in gewisser

Hinsicht standardisiert, dies wird im weiteren Verlauf noch erläutert werden.

vgl. Schweickert R. (2000): ,,Was bleibt nach der Asienkrise vom Washington-Konsens?", in Hengsbach

F./Emunds B. (eds.), ,,Finanzströme in Entwicklungsländer welche Form zu wessen Vorteil?", Nell-Breuning-

Institut, Frankfurt a. Main, S. 34

vgl. Mildner S. (2000): .../897.html, S.3-4

vgl. Williamson J. (1996): "Lowest Common Denominator or Neoliberal Manifesto? - The Polemics of the

Washington Consensus", in Auty R. M./Toye J. (eds.), Challenging the Orthodoxies, Basingstoke, Hampshire, S.

13-22

vgl. Schweickert R. (2000): S. 37ff

2.2. Organisation, Aufgaben und Funktionsweise des IWF

Nach dem geschichtlichen Einblick der politischen und wirtschaftlichen

Veränderungen seit Bestehen des IWF sollte weiterführend eine Betrachtung der

Aufgaben, Organisation und Funktionsweise auf dem heutigen Stand erfolgen. Diese

Erläuterungen sollen keine tiefergehende Betrachtung der hoch komplexen

Strukturen des IWF sein, sondern die wichtigsten Instrumente, Organe und Aufgaben

darstellen. Dies ist zum weiteren Verständnis der Reformansätze unabdingbar.

2.2.1. Organisation und Beschlusstätigkeit

Zu den leitenden Organen des IWF gehört der Gouverneursrat, der das Fundament

bildet. Darin sind alle Mitgliedsländer mit einem Gouverneur vertreten. Der Rat trifft

sich allerdings nur einmal jährlich, um grundsätzliche Fragen, wie die Erhöhung der

Quote oder die Aufnahme neuer Mitglieder, zu klären. Die laufende

Geschäftstätigkeit hat der Gouverneursrat dem Exekutivdirektorium übertragen.

Das Exekutivdirektorium besteht aus 24 Direktoren, die als Ländervertreter

Beschlüsse fassen. Gegenwärtig repräsentieren acht Exekutivdirektoren einzelne

Länder: China, Deutschland, Frankreich, Japan, Russland, Saudi-Arabien,

Großbritannien und die USA. Die restlichen 16 Direktoren sind gewählte Vertreter

aus den restlichen 175 Mitgliedsstaaten.

Dem Exekutivdirektorium steht ein

geschäftsführender Direktor vor. Dieser ist in der Regel Europäer, um ein

Gegengewicht zum US-amerikanischen Präsidenten der Weltbank zu bilden

(derzeitiger geschäftsführender Direktor ist der Deutsche Horst Köhler). Ein weiteres

Organ ist der Währungs- und Finanzausschuss (IMFC), der dem Fonds als

Beratungsgremium zur Seite steht, dieser tagt halbjährlich.

Die Beschlüsse des Fonds werden im Exekutivdirektorium getroffen. Der

Stimmenanteil der jeweiligen Vertreter hängt von ihrer ,,Quote" ab. Die

Berechnungsgrundlage der Quote ist eine Formel, in die mit unterschiedlicher

Gewichtung Volkseinkommen, Reserven an Gold und Devisen, Größe des Außen-

vgl. Tetzlaff, R. (1996): S. 81

vgl. Driscoll D. D. (1998): S. 10-11

Stimmverteilung im IWF

USA

Japan

Deutschland

Frankreich

Großbritannien

Saudi-Arabien

China

Rußland

Rest

handels sowie Exportabhängigkeit eines Landes eingehen.

Die Quote wird in den

Sonderziehungsrechten (SZR) ausgedrückt. Die SZR sind somit die Rechnungs-

einheit des IWF und bilden einen Querschnitt der führenden Währungen (Dollar,

Pfund, Euro, Yen). Momentan beträgt der Wert eines SZR ca. 1,3 $. Die Höhe der

Quote definiert den Stimmenanteil der einzelnen Länder. Jedes Land hat 250

Basisstimmen und je eine weitere Stimme für 100000 SZR. Für die wichtigsten

Beschlüsse wie Aufnahme neuer Mitglieder und Quotenerhöhungen sind 85 % der

Stimmen nötig (AoA Artikel III,

Section 2 (c)). Wie in Abb.1

zu sehen, verfügen die USA

über das einzige Veto-Recht,

da sie mit ihren 17%

Stimmenanteil eine Entschei-

dung blockieren können. Auf

der anderen Seite haben

Länder wie Süd-Korea nur

0,76% an Stimmen, ein

ganzer Kontinent wie Afrika sogar nur 5,4%.

Die Quote hat des weiteren die Funktion, die Höhe der Einlage eines Mitglieds beim

Fonds zu definieren. Alle Quoten zusammen bilden die gesamte Geldreserve, auf die

der IWF zurückgreifen kann. Derzeit verfügt der Fonds über 240 Mrd. SZR, um

seinen Aufgaben nachzugehen.

2.2.2. Aufgaben und Funktionalität

,,Die Hauptaufgabe des IWF ist es, seinen Mitgliedsländern mit finanziellen

Überbrückungshilfen über kurzfristige Lücken in der Zahlungsbilanz zu helfen, um zu

verhindern, (... ), dass Defizitländer zu Maßnahmen greifen, die den internationalen

Handels- und Zahlungsverkehr beschränken."

Außerdem sollen finanzielle Mittel

zur Stabilität der Währungen eingesetzt werden, um inflationäre Ansteckung zu

vermeiden.

Tetzlaff, R. (1996): S. 80

vgl. IMF (2002): ,,IMF Members` Quotas and Voting Power, and IMF Governors",

http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/members.htm

, 20.06.2002

Abb. 1: Stimmverteilung des IWF

Quelle: IMF (2002)

Die Hauptaufgaben lassen sich in drei Bereiche unterteilen:

Finanzierung

Überwachung

Dienstleistung und technische Hilfe.

2.2.2.1. Finanzierung

Die Finanzierung stellt das Grundgerüst der IWF-Aktivitäten dar. Jedes Mitglied darf

in wirtschaftlich schwierigen Situationen vom Fonds Kredite leihen. Diese werden in

Prozent der jeweiligen Quote bewilligt und in Raten ausbezahlt. Je nach Höhe des

Kredits ist dieser mit bestimmten Empfehlungen oder strikten Auflagen verbunden,

den sog. Konditionen. Zur Ziehung von Krediten stehen den Mitgliedern

unterschiedliche Finanzfazilitäten zur Verfügung. Anfangs (1952) gab es nur eine

Fazilität, die sog. Bereitschaftskreditvereinbarung zur Überbrückung kurzfristiger

Liquiditätsprobleme. Im Laufe der fünf Jahrzehnte kamen weitere Fazilitäten dazu

und teilweise auch wieder gestrichen (wie die Ölfazilität zur Überbrückung der

Ölkrise). Aktuell gibt es acht Finanzfazilitäten. Die neueste ist die sog. vorbeugende

Kreditlinie CCL (1999) als Sonderfazilität; damit soll Zahlungsbilanzschwierigkeiten

im Vorfeld entgegengewirkt werden, um eine Ausbreitung von Krisen zu verhindern

Je nach Situation können die Mitglieder unterschiedlich hohe Kredite bekommen, die

je nach Fazilität bestimmten Modalitäten unterliegen. Für die Inanspruchnahme der

Kredite sind entsprechende Gebühren und Zinsen zu entrichten, die knapp unter den

marktüblichen Sätzen liegen.

Eine Auflistung der derzeit bestehenden Fazilitäten mit ihren Laufzeiten und

Gebühren ist im Schaukasten 4 zu sehen.

Als problematisch bei der Kreditvergabe gilt in erster Linie die Konditionalität, weil

damit Druck auf das Empfängerland ausgeübt werden kann. Der IWF verweist in

seinen Informationspapieren allerdings wiederholt darauf, dass es sich bei den

Anpassungsprogrammen ,,um ein Programm des Landes und nicht des Fonds"

handele. Dies wird von einigen Ökonomen (vgl. Stiglitz) aber nach wie vor

angezweifelt.

Tetzlaff, R.(1996): S. 82

vgl. IWF(2001): ,,Jahresbericht 2001",

http://www.imf.org/external/deu

, S. 44-45

vgl. Driscoll D. D. (1998): S. 24

Dricoll D. D. (1998): S. 22

Abb. 2: Ausstehende Kredite des IWF

Quelle: Driscoll D. D. (1998)

In den letzten Jahren nutzten die Mitgliedsländer trotz der zunehmenden

Konditionen, verstärkt die Finanzierung durch den IWF, um ihre Schwierigkeiten zu

beseitigen. In der Abb. 2 ist eine Auflistung der ausstehenden Kredite bis zum Jahr

1998 zu sehen.

Finanzfazilitäten des IWF

Kredittranchen und erweiterte Fondsfazilitäten

Bereitschaftskreditvereinbarung (1952)

Ziel: Kurzfristige Hilfe an Länder mit kurzfristigen Zahlungsbilanzschwierigkeiten

Bedingungen: Annahme von Politiken, durch die die Zahlungsbilanzschwierigkeiten gelöst werden können

Zugangsgrenze: Jährlich bis 100% der Quote; Kumulativ bis 300 % der Quote

Gebühren: Basissatz + 100 Basispunkte (bei über 200%) oder + 200 Basispunkte (bei 300%)

Rückzahlungshorizont: Verpflichtend 3,25 5 Jahre

Erweiterte Fondsfazilität (1974)

Ziel: Langfristige Hilfe zur Unterstützung von Strukturreformen zur Lösung der Zahlungsbilanzprobleme

Bedingungen: Verabschiedung eines Drei Jahresprogramms über strukturelle Maßnahmen

Zugangsgrenze: Jährlich 100% der Quote; Kumulativ 300% der Quote

Gebühren: Basissatz + 100 Basispunkte (bei über 200%) oder + 200 Basispunkte (bei 300%)

Rückzahlungshoriziont: 4,5 10 Jahre

Sonderfazilitäten

Fazilität zur Stärkung von Währungsreserven (1997)

Ziel: Kurzfristige Hilfe bei Zahlungsbilanzproblemen, durch Krisen im Vertrauen der Märkte verursacht

Bedingungen: Reguläre Vereinbarung für ein Programm zur Wiederherstellung des Marktvertrauens

Zugangsgrenze: im Zuge einer regulären Vereinbarung

Gebühren: Basissatz + 300 Basispunkte (steigend nach einem Jahr halbjährlich Erhöhung bis 500% der

Quote)

Rückzahlungshorizont: 2 2,5 Jahre

Vorbeugende Kreditlinie (1999)

Ziel: Vorbeugende Schutzvorkehrung zur Abwehr von Zahlungsbilanzkrisen durch Ansteckungsgefahr

Bedingungen: 1. Kein Zahlungsbilanzbedarf 2. Positive Beurteilung durch den IWF 3. Zufrieden stellendes

Wirtschaftsprogramm 4. Konstruktive Beziehungen mit privaten Gläubigern

Zugangsgrenze: 300 500% der Quote

Gebühren: Basissatz + 150 Basispunkte (nach einem Jahr halbjährlich Erhöhung bis 350 Basispunkte)

Rückzahlungshorizont: 2 - 2,5 Jahre

Fazilität zur kompensierenden Finanzierung (1963)

Ziel: Mittelfristige Hilfe für vorübergehende Exportausfälle

Bedingungen: steht nur zur Verfügung wenn darüber hinaus andere Vereinbarungen getroffen wurden oder

wenn keine grundlegenden Zahlungsbilanzprobleme vorhanden sind

Zugangsgrenzen: 55% der Quote

Gebühren: Basissatz

Rückzahlungshorizont: 3,25 5 Jahre

Armutsbekämpfungs- und Wachstumsfazilität (1999)

Ziel: Nachhaltiges Wachstum mit Abbau der Armut durch langfristige Hilfe zur Überwindung von

Strukturproblemen

Bedingungen: Vereinbarung eines Strategiepapiers zur Armutsbekämpfung durch makroökonomische

Anpassungsmaßnahmen

Zugangsgrenze: Höchstgrenze 140 % der Quote

Gebühren: 0,5 %

Rückzahlungshorizont: 5,5 - 10 Jahre

Darüber hinaus bestehen noch zwei Notfallhilfe Fazilitäten. Die Hilfe bei Naturkatastrophen (1962) und

die Unterstützung für Länder nach Konflikten (1995) die sich beide nach der Exportausfallfazilität richten.

Die meisten Fazilitäten sind in ihrer Auszahlung gestaffelt. Zu weiteren Auszahlungen kommt es in der

Regel nur wenn bestimmte vereinbarte Ziele erreicht worden sind.

Schaukasten 4: Finanzfazilitäten des IWF

vgl. IMF (2001): S. 46f.

Seit 1999 hat der IWF mit der Einführung einer neuen Sonderfazilität seine

Kompetenzen auch auf die Armutsbekämpfung ausgeweitet. Er beteiligt sich somit

auch an dem von der UNO beschlossenen Entwicklungsziel, die extreme Armut bis

zum Jahre 2015 zu halbieren.

Des Weiteren beteiligt sich der IWF an der, von

bilateralen und multilateralen Gläubigern beschlossenen HIPC-Initiative zur

Schuldenerleichterung für besonders arme Länder. In diesem Programm befinden

sich derzeit 22 Länder.

Die Initiative wurde nötig, weil durch ihren Schuldendienst

nicht mehr in der Lage waren, Wachstum zu generieren.

Diese für den IWF völlig neue Aufgabe im Bereich der Entwicklungspolitik stellt eine

außergewöhnliche Kompetenzerweiterung dar, die in Fachkreisen kontrovers

diskutiert wurde und wird.

2.2.2.2. Überwachung

Eine weitere in den AoA aufgeführte Aufgabe des Fonds ist die Überwachung seiner

Mitglieder. In sog. Artikel-IV-Konsultationen (AoA Article IV Section 1) werden die

jeweiligen Mitgliedsländer in der Regel einmal jährlich von IWF Mitarbeitern besucht.

Dabei werden innerhalb von zwei Wochen volkswirtschaftliche Daten gesammelt und

ausgewertet, um eine Einschätzung des wirtschaftlichen Fortschritts geben zu

können. Neben Gesprächen mit hochrangigen Regierungsvertretern über die

Wirtschaftspolitik des Landes erfolgt eine Analyse anhand wirtschaftlicher

Indikatoren.

Abschließend erstellt der IWF einen Bericht über die wirtschaftliche

Situation eines Landes. Im Jahre 2001 wurden 130 Artikel-IV-Konsultationen

durchgeführt.

Es können des weiteren außerordentliche Überwachungen

stattfinden, wenn ein Land ,,ein Verhalten an den Tag zu legen scheint, das dem

Interesse anderer Mitgliedsländer zuwiderläuft."

Um das internationale Finanzsystem zu stärken, versucht der IWF in den letzten

Jahren verstärkt sinnvolle Standards und Kodizes zu entwickeln, die zum einen eine

realistischere Analyse der wirtschaftlichen Fortschritte ermöglichen und zum anderen

helfen Finanzkrisen im Vorfeld zu erkennen und zu vermeiden. Die vom IWF

vgl. IMF (2001): S.56

vgl. IMF (2001): S.56ff

vgl. auch Abb. 10 im Anhang

vgl. Driscoll D D. (1998): S. 15ff

vgl. IMF (2001): S.10-11

Driscoll D. D. (1998): S. 15

entwickelten Standards zur Datenveröffentlichung (SDDS/GDDS) wurden seit 1999

vom dafür geschaffenen Financial Stability Forum (FSF) um weitere auch außerhalb

der IWF-Kompetenz liegende Standards erweitert.

Damit sollen vor allem

bestimmte Minimum-Standards für eine solide Wirtschaftspolitik geschaffen werden,

die Finanz- und Bankenkrisen unwahrscheinlicher machen.

Außerdem wurde 2001 ein Programm zur Bewertung des Finanzsektors (FSAP) ins

Leben gerufen. Im Kern soll so eine Gesundheitsprüfung des Finanzsektors erfolgen,

um mögliche Krisenanfälligkeiten zu erkennen und davor zu warnen. Dieses

Programm bildet letztendlich die Lehre aus der Asien-Krise, die u.a. auch durch

Störungen im Finanzsektor ausgelöst wurde. Die Überprüfung erfolgt durch Stress-

Tests und Frühwarnindikatoren, die bereits früher Krisen ankündigten. Diese

scheinen aber derzeit noch nicht weit genug entwickelt, um verlässlich Krisen

vorauszusagen.

Des weiteren will der IWF für sich und seine Mitglieder eine größere Offenheit und

Transparenz fördern, um Funktionalität der Märkte zu gewährleisten und mögliche

Verschleierung der Politik vor Ort zu verhindern.

Problematisch ist die

Überwachung und Bewertung von Mitgliedsländern durch den IWF allerdings durch

die psychologischen Effekte auf die Marktteilnehmer. Warnungen und Empfehlungen

des Fonds könnten sofortige Reaktionen der Märkte in Form von Investoren-Panik

hervorrufen. Deshalb ist dabei äußerste Vorsicht geboten.

Neben der allgemeinen Einschätzung eines Landes wird auch die Einhaltung der

Konditionen der bewilligten Kredite regelmäßig geprüft. Weitere Zahlungen werden

nur bei bestimmter Zielerreichung bewilligt. Dabei ist auch innerhalb des IWF eine

Diskussion entbrannt, welche Zielindikatoren tatsächlich primär zu erreichen sind. In

Zukunft wird es vor allem darum gehen solche Indikatoren besser zu definieren und

durch Standards eine deutlich tiefere Transparenz zu erreichen.

dazu zählen u.a. Internationale Standards zur Rechnungslegung und Wirtschaftsprüfung, Grundsätze für eine

wirksame Banken- und Wertpapieraufsicht, Verfahrenskodex zur fiskalischen Transparenz, Empfehlungen der

Financial Action Task Force (FATF) zur Bekämpfung der Geldwäsche etc.

vgl.

Speyer B. (2001): ,,Standards und Kodizes: Tragende Pfeiler der Krisenprävention", in Deutsche Bank

Research Bulletin,

http://www.dbresearch.de/

, 20.09.2002, S. 21ff.

Frenkel M./Menkhoff L. (2000): ,,Stabile Weltfinanzen? Die Debatte um eine neue internationale

Finanzarchitektur", Springer Verlag Berlin Heidelberg, S. 25ff

vgl. IMF (2001): S. 40

Details

Seiten
Erscheinungsform: Originalausgabe
Jahr: 2002
ISBN (eBook): 9783832467302
ISBN (Paperback): 9783838667300
DOI: 10.3239/9783832467302
Dateigröße: 1.4 MB
Sprache: Deutsch
Institution / Hochschule: Technische Hochschule Rosenheim – Betriebswirtschaft
Erscheinungsdatum: 2003 (April)
Note: 2,0
Schlagworte: internationale finanzwirtschaft finanzkrisen volkswirtschaft moral hazard bail

Autor

Robert Huber (Autor:in)