Finanzwirtschaftliche Handlungsalternativen bei Zinsänderungsrisiken

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Schaubild-/Übersichts-/Anhangverzeichnis
I.Finanzmärkte im Wandel und Risiken für Unternehmen1
II.Erfassung des Zinsänderungsrisikos
1.Arten des Zinsänderungsrisikos4
1.1Festzinsrisiko4
1.2Variables Zinsrisiko5
1.3Wiederanlagerisiko5
1.4Endvermögensrisiko6
1.5Spreadrisiko6
2.Marktrisikofaktorenanalyse (MFA)7
2.1Renditestrukturkurve7
2.2Zeitablauf/Volatilität8
3.Duplizierungsprinzip als Grundlage der Marktrisikofaktorenanalyse8
4.Methoden zur Risikoquantifizierung von Zinsinstrumenten10
4.1Durationsanalyse und darauf basierende Sensivitätskennzahlen10
4.2Szenarioanalyse auf der Basis des Total Returns14
III.Steuerung von Zinsänderungsrisiken
1.Strategien als grundsätzliche, finanzwirtschaftliche Handlungsalternativen bei Zinsänderungsrisiken16
2.Moderne Finanzinstrumente für das Zinsmanagement21
2.1Einteilung der Zinsinstrumente nach der Struktur der Finanzmärkte21
2.2Instrumente mit symmetrischem Risikoprofil 22
2.2.1Forward Rate Agreements (FRA)22
2.2.2Zinsswaps27
2.2.2.1Fallbeispiel für finanzwirtschaftliche Handlungsalternativen bei Zinsänderungsrisiken/Vergleich eines durch einen Zinsswap erzeugten synthetischen Festsatzkredites mit einem herkömmlichen Festsatzkredit36
2.2.2.2Produktvarianten der Zinsswaps44
2.2.3Zinsterminkontrakte46
2.3Instrumente mit asymmetrischem Risikoprofil56
2.3.1Börsennotierte Zinsoptionen56
2.3.2Wichtige nicht börsennotierte Zinsoptionen (OTC-Zinsoptionen)64
2.3.2.1Zinsbegrenzungsverträge: Cap/Floor/Collar65
2.3.2.2Swaptions75
2.4Bilanzielle und steuerliche Aspekte80
3.Finanzwirtschaftliche Handlungsalternativen bei Zinsänderungsrisiken im Vergleich82
IV.Schlußwort85
Anhang87
Literaturverzeichnis99
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